资本构建未来

十几年间，雷菊芳用辛勤与汗水创造了一个藏药帝国。

多年来，雷菊芳很少依靠银行贷款，“专注才是成功关键”。雷菊芳认为，都说民企融资难，其实资金问题不是主要的。现在的关键问题是人们敢不敢把钱交给你，因此诚信才是最重要的；其次则是如何把人才聚集到一块，并发挥他们的作用。登陆资本市场后，奇正藏药品牌的优势将进一步释放，通过规范化的企业治理，企业的运营效率也将提升。

围绕奇正品牌，公司产品梯队已初步成型。公司已形成奇正消痛贴膏、青鹏膏剂、铁棒锤止痛膏组成的外用止痛产品群，不断巩固在外用止痛领域的竞争优势。同时，已推出的新型经典藏成药也已具备良好的市场基础。未来还将在妇科、消化系统、神经系统等新的治疗领域推出具有独特临床价值的现代藏药。

此外，持续增长的天然药物市场也为公司提供了良好的产业背景，中国止痛药物市场更是保持着高速增长，而国家医疗改革的政策契机、“第三终端市场”的兴起，政府对藏药支柱产业的政策支持，都将有利于公司构筑差异化的竞争优势。

雷菊芳表示，奇正藏药将以持续创新不断巩固和增强核心技术优势，通过专注藏药产业、聚焦外用止痛领域，保持市场领导地位，并不断在新的治疗领域推出具有独特临床价值的现代藏药。

目前，奇正藏药的收入和利润来源过于集中，产品结构有些单一。“上市后，产品单一问题可以得到很好的解决。”雷菊芳表示，公司已确立借助藏药平台，走二次开发之路。

“这是由于多种因素造成，藏药想要进入市场，就需要得到消费者的认可，奇正消痛帖充当了这样一个市场开拓者的角色。这个产品被接纳以后，我们的后续产品才容易走进市场。奇正消痛帖只是我们的主要产品之一。奇正消痛帖作为现在公司最主要产品，在市场上也占据优势，接下来仍会重点发展，这一产品目前市场前景很好，年均需求增长可以达到15％~20％左右。”雷菊芳解释说。

藏药与资本的结合，是雷菊芳寻找到能更好发展藏药的捷径。最初，奇正藏药确定发行价为11.81元/股，发行市盈率为35.79倍，远远高出了6月底重启首单——桂林三金33倍的发行市盈率。与桂林三金一样，奇正藏药同属于国内中成药子行业。从社会认知度上，立足于藏医药领域的奇正藏药应明显不如桂林三金。

为什么资本市场愿意给奇正藏药更多的溢价？“由于远离主流医学体系，藏药长期以来几乎很难被市场所广泛认同、接受。为了解决现代人对于藏医药的认知困难，公司自成立至今13年来，一直在致力于将 现代制药（行情 股吧）标准引入藏药领域。今天，资本市场能够给与公司这样一个估值，说明我们过去十几年的路应该是走对了。”雷菊芳说。

有充足的资本做后盾，雷菊芳信心十足。“上市为企业今后的发展构筑了一个基础。上市以后，我们的募集资金将主要用于藏药生产线改扩建研发，藏药工程技术中心建设项目，以及营销网络建设三个方面。对于后续发展，由于藏药本身在市场中所占份额不大，我们希望通过市场推广，真正树立起藏药的品牌形象，并通过对传统藏药和藏文化的传承与创新，我们的产业化也会更有优势。”