“池塘的大小决定了你能够创造什么样规模的财富，得到什么样的回报。”季卫东说。从财富创造角度来讲，零售行业创造出多位国家首富，比如美国的沃尔玛、欧洲的ZARA和日本的优衣库。这也是为什么人们如此关注刘强东的上市时间表。到去年年底，中国零售行业的规模超过18万亿元。

在刘强东看来，上市并不是一件迫在眉睫的事情，对他来说，最大的挑战是亚洲一号能否在5月份顺利投入使用。在亚洲一号没有建成之前，刘强东迫不得已在北京、上海等城市租用大量的库房，比如，在北京就租用了近10个几万平米的小库房。“亚洲一号的建设进度直接影响到我们的成本能不能继续下降。只有把200万产品放到一起，成本才能降下来，用户体验才能进一步提升。”京东在广州、武汉和沈阳的三个亚洲一号已经开工。

亚洲一号的自动化拣选设备会带来成本下降等诸多好处，但是，它的问题是无法应付突然暴涨的订单，一旦遇到大规模的促销活动就会出现瓶颈。“设备是死的，它的速度有极限。”刘强东说：“自动化水平太高的库房也就意味着它的适应性很差，一旦出现订单暴涨的时候必然出现大量积压。”在去年的感恩节期间，为了应付暴涨的订单，亚马逊聘用了5万名临时工。

从2004年开始，刘强东将从客户下订单到收货付款这个链条梳理成34个节点。现在，这34个节点中，只有一个节点是刘强东控制不了的：从京东的物流中心到城市配送站，除了6大区城市之外，这一段是外包的。以北京为例，除了在库生产的30多分钟之外，包裹从物流中心到达用户手中的时间是5个小时。

当用户从快递员的手中接过包裹、赞叹京东送货之快的时候，在商业上这意味着京东的收款帐期为1~2天。但是对上游的供应商，一般而言，零售商至少可以拖3个月之后付款。这一快一慢意味着，尽管在会计准则上京东是亏损的，但是其现金流是正的。

仅去年一年，京东在物流方面的投资高达36亿元，很多人被刘强东在物流方面的挥金如土所迷惑，把他看成一个传统的零售业人士。比如，中国资深互联网分析人士谢文认为，亚马逊和京东最大的差别：“前者是个互联网公司在做卖东西的生意，后者是卖东西的生意在利用互联网。”

他的观点可以从亚马逊和京东的两位创始人的背景得到印证，亚马逊的创始人杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)没有任何销售经验，甚至曾经被人讥笑“没有卖过一本书的人怎么能在网上卖书”，而刘强东则是靠代理光碟起家，对中国IT业的渠道和销售有着充分的理解。在亚马逊，大多数工程师把70%的工作时间花在管理数据库这样的任务上。杰夫·贝佐斯之所以将总部设在西雅图，其中一个原因就是因为这里聚集着大量软件工程师。而京东，3年前只有100多人的研发队伍，这支队伍一直苦于应付爆炸式增长的订单，应付产能的扩张和应用系统的扩张。但是谢文也承认刘强东“是个很好的生意人”。

京东的低价战略一直受到外界的普遍质疑，但金宇却认为过去那种“买卖东西就应该赚差价”的商业逻辑应该淘汰了。“如果我们只是把电子商务看成一个渠道的延伸，其实忽略了电子商务的破坏性，也就是创新性。”金宇说：“电子商务不是人们理解的零售渠道变迁那么简单的事情，它实际上用互联网的模式改变了商业运作的逻辑，改变了原来整个商业所遵从的定价体系。”

对于外界的种种质疑，刘强东并不回避。在他看来，物流的成败决定用户体验的优劣，并且，“用户体验里面，技术占了大头。”他举例子说：“没有一个强大的信息系统你不可能做到平均每个订单(从客户下单到货物打包出库)只有30分钟左右。”

2011年初，刘强东去美国硅谷，在谷歌总部见到了后来出任雅虎CEO的玛丽莎·梅耶尔(Marissa Mayer)。玛丽莎当时负责谷歌Chrome操作系统，而刘强东也正在酝酿京东的移动互联网战略。

去年年中，中国手机上网人数第一次超过了PC上网人数。“这是中国互联网行业一个主要的分水岭。”季卫东说：“谁能够占领移动互联网市场谁就有未来。谁如果在这方面落后了一步，将来的日子会非常艰苦，甚至会被边缘化。”去年，淘宝通过手机下的订单大约500亿元，平均每小时手机淘宝上完成8万单生意。

“之前我们不是很重视，”刘强东说：“去了之后，我们觉得早晚有一天中国消费者的购物偏好也会转移。”据刘强东的观察，虽然京东上来自移动终端的访问流量很大，但大多是比较产品价格、查看订单的状态等等，直接从移动端下订单的情况并不多见。“很多人还是认为下订单是很严肃的事情，要跑到PC上去看很多很多信息再做决定。”但刘强东认为再过3年左右的时间，京东将有一半的订单来自移动客户端。

2012年让刘强东颇为高兴的一件事是6月份京东商城女性注册用户的数量占到了52%，第一次超过男性。“这是一个好的现象。”刘强东说：“按照这样的速度我相信2~3年的时间，京东商城男女用户的比例将趋于合理。”在京东的8,000万注册用户数当中，男性占了60%以上。

“老实说，我相信绝大部分的零售平台，男性用户超过50%永远是要亏钱的，只有女性用户超过一半你才有机会赚钱。”刘强东说。秘密在于，男人买的东西都是毛利率“超低”的产品，而女人买的东西全部是高毛利的产品，比如服装、鞋帽、家居和化妆品等等。“我们希望做的是一个大型综合购物平台。如果这么一个平台只有男人，没有女人，这个平台是有缺陷的。”

除了男性和女性注册用户数这样的数字，每个消费者的消费金额也是刘强东每年都要分析的。从2004年成立到今天，京东根据同一年注册的用户数和同一年下的订单数量进行连续比较，“我们每年关注这个数字，不下降就可以啦。”在过去的两年中，京东的注册用户数从1,500万飙升至8,000万，新增的注册用户消费额偏低，拉低了整体消费金额，“无所谓啦”，刘强东说：“也是正常的。”一般而言，消费用户数占注册用户数的一半。

从3C产品迅速扩展到全品类，这样的思路是否会影响3C业务的扩张，在京东内部也有过争论，有人担心产品太多会稀释消费者对3C产品的关注度。“其实不是这样的。”刘强东说：“反而促进了我们3C产品的销售。”

2012年，京东的3C产品仍然保持了将近100%的增速，达到了400亿元的销售额，大约占全国3C零售规模的4%。其中，仅笔记本电脑的销售额就超过100亿元。“从数字来看，看不出放松的迹象。”刘强东认为，在国内家电销售并不火爆的时下，京东的3C业务依然保持强劲的增长，其中一个原因是因为增加了音像书籍和日用百货等品类之后，消费者访问的次数增多，而且大量的评论增加了网站的粘性。

到今年3月份，京东推出非3C业务整整3年，交易额从最初的23亿元一路飞速攀升到现在的200亿元。“从各项数字来说，我还是比较满意的，因为3C业务已经保持了强劲的增长，非3C的增长速度更是保持了200~300%的增长。”去年，京东POP平台的交易额超过100亿元。中国知名天使投资人薛蛮子也表示：“这么短的时间取得这么令人瞠目结舌的成绩，很不容易。”

两倍以上的增长并不是从天而降的馅饼，秘密武器就是你在购物的时候经常看到的关联推荐：购买此商品的顾客也购买过……一个家喻户晓的关联推荐是：亚马逊曾经把一本英国登山家写的《触及巅峰》(Touching the Void)列在同类新书的关联推荐之列，结果这本十年前出版的书籍一夜走红，不仅登上《纽约时报》的图书畅销榜，还被改编成纪录片。

《财富》杂志曾详细报道过亚马逊如何将推荐系统的触角深度整合到购物流程的方方面面，从商品发掘到结账付款，几乎无处不在。在亚马逊销售业绩大幅攀升的背后，增长的引擎正是其自己研发的推荐系统。在刘强东看来，京东仅仅在关联推荐这一个指标上跟亚马逊有比较大的差距，在其他方面“我们都绝对不低于它。”

京东在关联推荐上的落后，缘于前几年忙于应付急速扩张而无暇顾及。另一个技术上的考虑是，做数据挖掘，只有数据量足够大，分析的结果才足够精准。2010年京东销售额突破100亿元之后，刘强东认为不能再拖延了。他从2011年开始组建数据挖掘小组，200多人的技术团队每天加班加点地工作。目前京东的用户数据库里，数据量已经超过1TB。

按照京东的分析，2004年的注册用户，到2009年有不到一半的用户开始购买3C之外的产品;去年，这个数字增加到了接近70%。刘强东对这个数字并不满意，“转变消费者对我们的认知，需要很长时间。”

衡量关联推荐的指标是推荐的转化率。刘强东透露，亚马逊每百个订单里超过30%来自关联推荐。(亚马逊在接受《财富》杂志采访时不肯透露其推荐系统的效率。)转化率如此之高，一个原因是亚马逊的首页是个性化的，比如，热衷数码产品的年轻人会发现亚马逊的首页上满是新潮电子产品;而新晋妈妈登录亚马逊的时候，在相同的位置看到的却是婴幼儿产品。而京东还无法做到如此定制化的浏览体验。如果仅以每个产品页的关联推荐来做比较，亚马逊的推荐转化率为12%，京东仅为6%。

刘强东很大方地承认京东在关联推荐方面的滞后，但是他也同样大方地赞美京东的销售预测。“几年前，我们就能预测每个产品第二天能卖多少，7天之内能卖多少，未来一个月能卖多少。我们预测的准确率超过90%。”预测的准确率保证了最短的库存周期。从2007年的销售3万多种产品，到现在超过200万种，京东的库存周期依然只有30天多一点。

“零售是细节的艺术(Retail is all about detail)。”季卫东说，而库存周期是衡量一家零售企业最重要的指标。30天的库存周期在他看来“相当快”，线下的零售行业“每年能周转2~3次就很不容易了。”

如此精确的销售预测来自京东自己的预测模型。一般来讲，预点击和销量之间有一定的关联度。京东的研究发现，对于购买电子产品的客户来说，平均需要花4.2天的时间做出最终的购买决定。也就是说，如果今天iPhone 4S的点击率暴涨，京东就可以据此预测出4天之后它的销量，“有一定的线性关系。”2012年，京东申请到的专利有100多件。

刘强东预计京东2013年的交易额将超过1,000亿元，这对他来说至少意味着一件事情，他终于可以做他一直想做的“供应链金融”了。“我们掌控了物流，手里有这么多货物，有货物就是抵押品。”刘强东的打算是：把库房和在途的货金融化之后，帮助供应商和买家盘活资金，自己从中可以获得一定的利润。如果按照30天库存周期，一年周转10次来计算的话，京东将给供应商解决几百亿的贷款。“这东西利润很低，要靠额度很大才行。”到去年年底京东发放的贷款额度已经超过10亿元。

京东的云存储已经对外开放，今年云计算会正式上线。但是，刘强东并不认为京东的云计算会像亚马逊那样火爆，至少还需要3年的培育期。他的理由是：“现在市场上还很难找到客户相信你，愿意买你的云计算服务。”而亚马逊的云服务已经发展成一项年收入15亿美元的业务，使用亚马逊云服务的用户已有数十万家。